ABD 10 Yıllık Tahvil Faizleri: Tarihsel Dersler ve Bugünün Önemi
Tahvil Nedir?
Devletler borçlanmak için tahvil satar. Yatırımcı tahvili alır, karşılığında düzenli kupon ödemesi ve vade sonunda ana parasını geri alır.
• Faiz düşükse: Tahvil pahalıdır, getirisi düşüktür.
• Faiz yüksekse: Tahvil ucuzdur, getirisi yüksektir.
ABD 10 yıllık tahvilleri, küresel finans piyasalarının en kritik göstergelerinden biridir.
Neden Önemli?
Son dönemde ABD 10 yıllık tahvil faizleri hızla yükseldi.
• Yatırımcılar zarar gördü çünkü ellerindeki tahvillerin fiyatı düştü.
• Mortgage faizleri 20 yılın zirvesine çıktı.
• Türkiye gibi dış finansmana ihtiyaç duyan ülkeler için bu durum maliyetleri artırıyor.
Ortadoğu’daki savaş gibi jeopolitik gelişmeler ise güvenli liman arayışını tetikleyerek tahvil fiyatlarını geçici olarak yükseltti, faizleri biraz düşürdü.
-Tarihsel Perspektif 1981’de %16 seviyelerinden başlayan faizler 2020’ye kadar inişli çıkışlı bir şekilde düştü. Ancak her yükseliş denemesi bir krizle sonuçlandı:
• 1984: Continental Illinois Bankası battı.
• 1987: Kara Pazartesi borsa çöküşü.
• 1990: ABD resesyonu.
• 1994: Meksika Peso Krizi.
• 1997: Asya Krizi.
• 2000: Nasdaq çöküşü.
• 2008: Küresel Finansal Kriz.
• 2010: Avrupa Borç Krizi.
• 2013: Gelişmekte olan ülkeler krizi.
• 2018: Küresel satış dalgası.
Her zirve bir kırılma ile sonuçlandı ve faizler yeniden düştü.
Bugün Nerede Duruyoruz?
Son dönemde ABD 10 yıllık tahvil faizleri düşüşe geçti. Bu, yatırımcıların güvenli liman arayışıyla tahvillere yönelmesinden kaynaklanıyor. Düşüş, hem ABD ekonomisi hem de küresel piyasalar için farklı sonuçlar doğuruyor:
• Mortgage faizleri bir miktar gevşiyor.
• Gelişmekte olan ülkeler için dış finansman maliyetleri azalıyor.
• Yatırımcılar riskli varlıklara yeniden ilgi göstermeye başlıyor.
Faizler Yükseldiğinde İzlenecek Yol
• Portföyü koruma: Tahvil fiyatları düştüğü için uzun vadeli tahvil pozisyonları zarar görebilir. Daha kısa vadeli tahviller veya değişken faizli enstrümanlar tercih edilebilir.
• Risk azaltma: Hisse senedi ve gelişmekte olan ülke yatırımlarında temkinli olmak gerekir.
• Likiditeyi artırma: Kriz ihtimaline karşı nakit pozisyonunu güçlendirmek faydalıdır.
Faizler Düştüğünde İzlenecek Yol
• Tahvil fırsatı: Tahvil fiyatları yükseldiği için mevcut tahvil sahipleri kazançlı çıkar. Yeni alımlar ise daha düşük getiri sağlar.
• Riskli varlıklara yönelim: Düşük faiz ortamı hisse senetleri, emtialar ve gelişmekte olan piyasalara yatırım için daha cazip hale gelir.
• Borçlanma avantajı: Mortgage ve kredi faizleri düştüğü için şirketler ve bireyler daha uygun finansman bulabilir.
Sonuç
ABD 10 yıllık tahvil faizleri tarih boyunca her yükselişinde bir kırılma ile karşılaşmış, ardından düşüşe geçmiştir. Bugün faizler düşüşte olsa da yatırımcıların hem yükseliş hem de düşüş senaryolarına hazırlıklı olması gerekir.
• Yükselişte: Riskleri azalt, likiditeyi artır.
• Düşüşte: Fırsatları değerlendir, riskli varlıklara temkinli şekilde yönel.
-yatırım Tavsıyesı degıldır. cıkarımsal fınans dersıdır.